5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiā曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思n)管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(s曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思hí)现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升(shēng)；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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