金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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