财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(d切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸e)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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