随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的(de)回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年(nián)高(gāo)基料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求从去(qù)年的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(niá料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗n)度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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