金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思复(fù)是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直观(guān)判断(duàn)，这代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数(shù)最高的(de)ETF。

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