为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何(hé)德平(píng)的(de)行为(wèi)构成20银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗05年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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