北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募(mù)资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公(gōng)募(mù)新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交(jiāo)所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面(miàn)会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)15日开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关(guān)的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一级半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较(jiào)强的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关(guān)注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更(gèng)多(duō)的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身的(de)努力(lì)，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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