券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一(yī)季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度(dù)归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达(dá)9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值，分别是(shì)东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不如(rú)中(zhōng)小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五(wǔ)成的(de)头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑的(de)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖(mài)方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利(lì)息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务(wù)能力(lì)，看好公司在政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证(z正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？hèng)券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规(guī)模稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较去(qù)年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司预(yù)期将在年内实(shí)现较大幅度的改善(shàn)。

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