近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间我想说世我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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