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为什么梅西的人缘远比c罗好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提振(zhèn)长期(qī)需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店(diàn)有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块行情的可(kě)持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确(què)定性(xìng)等因素均有望(wàng)对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢(shū)水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游(yóu)的终端(duān)零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环节的(de)附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游(yóu)零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关(guān)企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优(yōu)化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士历为什么梅西的人缘远比c罗好峰(fēng)集团、路易(yì)·威登(dēng)集(jí)团外其余8个(gè)均为(wèi)国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司为什么梅西的人缘远比c罗好g>周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。