随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间需紧平衡的(de)情(qíng)况初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他(tā)地(dì)区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在(zài)某个(gè)月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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