金(jīn)融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃(lí)行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段(duàn)。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存(cún)在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的(de)向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会(huì)构小黄人名字分别叫什么(gòu)成反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目前来看(kàn)，投产的(de)变(biàn)数(shù)预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等(děng)待检修(xiū)的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧(jiù)是等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存的(de)可(kě)能性。但是从近期的(de)现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月(yuè)确(què)实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总(zǒng)体还是(shì)正套思路(lù)。

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