五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问(wè女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子n)题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本(běn)质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融(róng)危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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