近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòn古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等g)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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