今年(nián)以来(lái)，美股科技(jì)板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块(kuài)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达(dá)和(hé)超威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的(de)指数主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期(qī)表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市场(chǎng)相关板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股股价也开(kāi)始回(huí)调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的(de)不确(què)定(dìng)担一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债(zhài)能力(lì)，投资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程(chéng)度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经济(jì)的逆(nì)风、美元走强等问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方(fāng)式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几(jǐ)个季(jì)度AI技术和(hé)产品的推广能否为(wèi)这些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又(yòu)是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有很好的(de)长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身(shēn)风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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