5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等(děng)行业(yè)客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(sushe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态ǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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