关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地(d三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在(zài)消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两(liǎng)架(jià)无(wú)人机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的(de)销量较去(qù)年同期有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今年(nián)一季度(dù)公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道(dào)的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生(shēng)餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜(cài)在线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，因(yīn)此将套期保值业务(wù)划定为非经常性(xìng)损益(yì)，排除在净(jìng)利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生(shēng)产经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技(jì)产品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是(shì)道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度却(què)不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越(yuè)多的(de)情(qíng)况(kuàng)，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道道全也(yě)不例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道(dào)道全(quán)新建产能陆续(xù)释(shì)放，海外(wài)到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带(dài)动道(dào)道(dào)全的包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季度取得阶(jiē)段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放(fàng)带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因(yīn)是主要(yào)原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易(yì)价(jià)格呈(chéng)现出回三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原料(liào)综合采(cǎi)购成本(běn)随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步(bù)延续回(huí)落趋(qū)势，对其一(yī)季度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西(xī)北(běi)、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设(shè)立生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上(shàng)游原料(liào)看(kàn)跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今(jīn)年(nián)的业绩，道道(dào)全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道(dào)道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看(kàn)，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际政治(zhì)经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食用(yòng)植物(wù)油是(shì)生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对(duì)健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也将持(chí)续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原料供(gōng)应(yīng)出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风云(yún)突(tū)变，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的(de)稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是(shì)粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续(xù)增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用(yòng)油需求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起量(liàng)，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油(yóu)脂(zhī)价(jià)差(chà)缩(suō)小格局背景下，菜油需求(qiú)或(huò)起量，但中短期仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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