金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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