随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落(luò)背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出(chū)口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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