在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何(hé)看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后(hòu凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力(lì)已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(q凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多(duō)个项目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位(wèi)下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报(bào)中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一(yī)观(guān)点(diǎn)。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国内大储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在(zài)二(èr)季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来是(shì)供(gōng)不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

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