市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证河北保定技校排名，保定技校前十名监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi河北保定技校排名，保定技校前十名)进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市(shì)场对(duì)风险(河北保定技校排名，保定技校前十名xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教(jiào)授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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