美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺(qu狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ē)。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当(dāng)时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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