昨天深夜，恒大突然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通(tōng)知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区(qū)房(fáng)地(dì)产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的(de)重组计(jì)划，仲裁(cái)申请(qǐng)人要(yào)求(qiú)本公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠分红、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻求(qiú)解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回(huí)购义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如(rú)果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持(chí)在高位，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政策利率需要(yào)在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国(guó)经济前景的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预期松(sōng)动什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型的表现，在美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目(mù)”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资咨询部高级(jí)分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国(guó)当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者对(duì)美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期(qī)对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行(xíng)至年内高位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不(bù)及同为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵(guì)金属的前期(qī)利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美(měi)国(guó)4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币(bì)政策发挥作用和实现通胀目(mù)标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美联储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析(xī)师什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金(jīn)的(de)实物需求有非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元货(huò)币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境(jìng)下(xià)，美国的经济(jì)及金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业风险(什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型xiǎn)事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走势(shì)主要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当(dāng)前由于(yú)美国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌(diē)后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节(jié)重要(yào)时(shí)间节(jié)点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日(rì)公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易动机，而(ér)在(zài)此过程(chéng)中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现(xiàn)疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银价格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在(zài)此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而(ér)美(měi)联(lián)储目前在(zài)5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望存(cún)在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽(suī)然(rán)可能会(huì)由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅(fú)走弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时(shí)，国(guó)内工业(yè)品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发(fā)下游补(bǔ)库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也(yě)是相对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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