北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资(zī)价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公(gōng)告可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当(dāng)前美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域(yù)的(de)景气度。而近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金(jīn)也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交(jiāo)所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从(cóng)中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北(běi)交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金(j美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗īn)相关(guān)投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东风和企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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