财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞(ru微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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