“非(fēi)农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎(hū)是估计(jì)中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美(měi)国国债(zhài)价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的(de)两年期美债收益率日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期(qī)间将加息25个基(jī)点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思)近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最(zuì)大收盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最(zuì)大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布油均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收(shōu)益率反弹的打击下持(chí)续(xù)下行，创(chuàng)两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新(xīn)增就业人(rén)数而言，美国劳动(dòng)力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预(yù)期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月新增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要集(jí)中(zhōng)在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业(yè)就业人数减少，私人(rén)服务(wù)行业整体表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹(dàn)一致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业报告也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)边际(jì)降温的更多迹象，5月失业人(rén)数增加44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业裁员(yuán)人数的(de)增加，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是60年代以来的最(zuì)低(dī)水平(píng)，在(zài)失业率回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的(de)明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市(shì)场供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始降温，5月工资(zī)增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市(shì)场(chǎng)预期，工资对通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美联(lián)储(chǔ)进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率事件(jiàn)，还需(xū)要关(guān)注后(hòu)续(xù)公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大时(shí)继续加息(xī)。美联储(chǔ)利率(lǜ)会议落(luò)地前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国际(jì)金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可能(néng)会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会宣布进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能(néng)在会(huì)议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明朗。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大和(hé)巴西等国家还在(zài)蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团的(de)市场份额，这也让分析(xī)师们左右为难(nán)。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员国在(zài)4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要进(jìn)一步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大(dà)臣(chén)唱了(le)反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本(běn)周末不(bù)可能减产，布伦特油价(jià)可能会在(zài)年(nián)底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前(qián)做空原油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地(dì)做出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致(zhì)原油(yóu)价格在(zài)六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思冲突期(qī)间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突进行期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北(běi)约成员。泽(zé)连斯基说，不是(shì)因为(wèi)不想，而是因(yīn)为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约(yuē)合(hé)作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北(běi)约成员国之(zhī)前需要更多安全保障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把这些保障都写(xiě)在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克(kè)兰能真正获得安全保证，有资(zī)格(gé)成为(wèi)北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄(é)新社莫斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金(jīn)融时报》援(yuán)引(yǐn)知情人士的话报道称，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基向北约(yuē)各国领导人明确(què)表示，除非向基(jī)辅提(tí)供加入北约的路线图(tú)，否则他将不(bù)会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加(jiā)入北约(yuē)的(de)准(zhǔn)备，基(jī)辅正在(zài)等待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其(qí)他一些(xiē)北约(yuē)成员国也不(bù)希望(wàng)乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市场出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上限，避免了可能出现(xiàn)的(de)美国有史以来首(shǒu)次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元(yuán)指数回落至一周低(dī)点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期(qī)的数据改善了市场情绪，同时市(shì)场也(yě)在翘首等待新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思trong>天胶价(jià)格重(zhòng)返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的(de)整(zhěng)数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天胶市(shì)场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消息比较(jiào)热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐(zhú)步归(guī)于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半月(yuè)上(shàng)行，下(xià)半月回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情(qíng)分(fēn)析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提(tí)振有小幅上(shàng)行(xíng)，但市场(chǎng)供多需少，终究无(wú)力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直(zhí)至5月(yuè)月中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现(xiàn)货胶主(zhǔ)流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消(xiāo)息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收(shōu)储为核(hé)心展(zhǎn)开的新一季交(jiāo)割(gē)品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关(guān)。他指出，国(guó)储(chǔ)收储(chǔ)的政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大工(gōng)业原料，是关系(xì)国(guó)计民(mín)生、国防安全(quán)的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑到一个事(shì)实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给(gěi)率不(bù)足20％，高度(dù)依赖(lài)进口。从(cóng)中国本身(shēn)的天然(rán)橡胶来说，是供(gōng)不应求的(de)。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格(gé)局中，对天(tiān)然橡胶(jiāo)的储备其(qí)实(shí)是有(yǒu)很高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储(chǔ)量为(wèi)10万吨，收(shōu)储(chǔ)的对象(xiàng)是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年的消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求(qiú)几无影响。但(dàn)是(shì)如果(guǒ)收储的对象(xiàng)是(shì)交割(gē)品的话，性质就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全(quán)年国产全乳的最(zuì)大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比(bǐ)例(lì)。”在童(tóng)长(zhǎng)征看(kàn)来，如(rú)果(guǒ)国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再(zài)结合(hé)历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格(gé)有可能会更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。但是(shì)，由于(yú)整个事件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴(bàn)随着物(wù)候条件的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然(rán)而天胶下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依(yī)旧(jiù)缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天(tiān)然橡(xiàng)胶供(gōng)应进(jìn)入季节性的增产期(qī)，中国云(yún)南天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产区已经全(quán)面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全(quán)面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入(rù)雨季(jì)，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工(gōng)积极(jí)性(xìng)也不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复(fù)正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较(jiào)多降雨，干旱情(qíng)况已得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周预计雨(yǔ)水较多(duō)。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区(qū)已大面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼(ní)诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保证(zhèng)。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研(yán)究院能化(huà)高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对(duì)开(kāi)工率形成一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商(shāng)仍以消耗前(qián)期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存(cún)，企业排产(chǎn)积(jī)极性不(bù)减。半(bàn)钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业产(chǎn)能(néng)利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场(chǎng)主体(tǐ)预期(qī)不同，但是整(zhěng)体来(lái)说此前(qián)市场对今年的预(yù)期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和(hé)出口同比数据还是不错的，反映国(guó)内实际(jì)需求并(bìng)不差(chà)。但是从(cóng)汽(qì)车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价(jià)格战(zhàn)等负(fù)面消息较多(duō)，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不行，但是(shì)其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)美联(lián)储加息进程，以及美国银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看(kàn)向下半(bàn)年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面仍然(rán)缺乏(fá)指引(yǐn)，只(zhǐ)有(yǒu)天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年好，比(bǐ)如美联储加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主要(yào)跟随(suí)宏观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐渐增加，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端(duān)没(méi)有天气(qì)影响的情(qíng)况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因(yīn)素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半(bàn)年(nián)来看，外需受海外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色(sè)。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反弹行(xíng)情，但节后(hòu)市场(chǎng)从交易预(yù)期开(kāi)始(shǐ)转向交易现实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此持续(xù)承压运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价(jià)格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺(cì)激有效的去库(kù)和资(zī)金再次(cì)做多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天气端是(shì)否有扰(rǎo)动因(yīn)素(sù)，一(yī)旦天(tiān)气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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