投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从(cóng)未来方差分析英文缩写，方差分析英文翻译的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律方差分析英文缩写，方差分析英文翻译(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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