投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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