美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的(de)会(huì)议(yì)上一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人(rén)暗示，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前(qián)降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们(men)采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银(yín)行(xíng)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流(liú)动(dòng)性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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