昨夜(yè)，美国银行股持(chí)续暴(bào)跌，内外盘商品(pǐn)期货全线下(xià)跌。

　　当地时间周二(èr)，美股(gǔ)三(sān)大(dà)指数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩(bēng)了(le)，第(dì)一共和银行(xíng)股(gǔ)价重(zhòng)挫，盘中一度跌近30％，尾盘(pán)跌(diē)幅扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅谷(gǔ)银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西(xī)太平(píng)洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)地区性银(yín)行股再次(cì)大跌，导(dǎo)致美国(guó)国债价(jià)格(gé)飙升，短期市场利率(lǜ)大幅下跌，债(zhài)券交易员不再完(wán)全押注(zhù)美联储会再加息(xī)25个(gè)基点。6月的美(měi)联储利率掉期合约目(mù)前(qián)反(fǎn)映出(chū)，央行基准(zhǔn)利率仅比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示未来(lái)两(liǎng)次FOMC会议中有一次加(jiā)息的可(kě)能性约为(wèi)80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时候，交易员(yuán)认为美(měi)联储在5月份(fèn)加(jiā)息几乎(hū)是(shì)肯定的，且6月份有可能(néng)进一(yī)步(bù)加息。除了大幅(fú)降低(dī)加息的(de)可能(néng)性外，掉(diào)期交易还显(xiǎn)示，市场对利率见顶后美(měi)联储降息(xī)的押注有所增加，他们预计到年底联邦基(jī)金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期货05合约跌破100美元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时(shí)收盘，国(guó)内期货主力合约几乎全线下(xià)跌。玻璃(lí)、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方面(miàn)，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦(lún)特(tè)6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘(pán)有色(sè)金属全线下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称：众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债(zhài)务上限问题和削减支出捆绑(bǎng)的(de)计划(huà)，要将债务上限上(shàng)调1.5万亿美(měi)元(yuán)，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美元(yuán)的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶(yé)伦警告称，如果美(měi)国国会不提(tí)高政府的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)产生的债(zhài)务违约将在美(měi)国引发一场(chǎng)“经济灾难(nán)”，使未来几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将导致失(shī)业(yè)率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和信(xìn)用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称，提(tí)高或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的债(zhài)务上限是国会的一项“基本责任(rèn)”，如果(guǒ)违约将(jiāng)产生(shēng)一场经济(jì)和金融灾难，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来(lái)的(de)投资(zī)成本。如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国企业将(jiāng)面临信贷市场的(de)恶化(huà)，政府将(jiāng)可能无法向军(jūn)人家庭和依赖社会保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连(lián)任美国总统

　　北(běi)京时(shí)间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的连任竞选。法新(xīn)社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到(dào)一场新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推特上写道：“每一(yī)代人都要经(jīng)历(lì)为了民主挺(tǐng)身而出的时刻(kè)，为了他们的基本(běn)自由挺身而出。我(wǒ)相信这是(shì)我们的时刻(kè)。这就(jiù)是我(wǒ)竞选连任美(měi)国总(zǒng)统的原因。加(jiā)入我们，让我(wǒ)们完成(chéng)这项任务。”拜登(dēng)还附(fù)上了一段视频。

　　法新社分析称，目前拜登在(zài)民(mín)主党内部没有(yǒu)真(zhēn)正的挑战者，但他的年龄可(kě)能受到“持续而(ér)激烈”的(de)审视。拜登已经(jīng)80岁，到第二任期结束时，这位资(zī)深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的(de)一项民调显(xiǎn)示，70％的(de)美国人包括51％的(de)民主党人，认为拜登不应(yīng)该参选。不支持他参选的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是(shì)一个主(zhǔ)要或次(cì)要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各(gè)家(jiā)期(qī)货交易所公(gōng)布劳动节期间有(yǒu)关工(gōng)作安排，调整相关期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平。

　　上期(qī)所通知(zhī)称，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市(shì)的(de)交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调整为9％；不锈(xiù)钢、纸(zhǐ)浆期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为10％；白(bái)银期货合约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为11％；镍(niè)、石油(yóu)沥青期货合(hé)约的交易保证金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为12％；锡期货合(hé)约的交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)14％。5月4日交易后，自(zì)第一个(gè)未出现单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，黄(huáng)金期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品种(zhǒng)期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证金比(bǐ)例和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢复(fù)至(zhì)原有水平(píng)。

　　上(shàng)期能源方面，自4月27日起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，国际铜期货合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油(yóu)期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调(diào)整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为(wèi)12％。5月4日交(jiāo)易后，自(zì)第一个未出现单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，所有品(pǐn)种期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅(fú)度恢复(fù)至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日(rì)结算时起，菜(cài)粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱(jiǎn)期货(huò)合约的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为(wèi)10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其中纯(chún)碱2305合约的(de)交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花(huā)、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇(chún)、尿素、短(duǎn)纤期(qī)货(huò)合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)标准调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度(dù)调(diào)整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种持(chí)仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)市的(de)第一个交易(yì)日结(jié)算(suàn)时起，上述(shù)品种期货合(hé)约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易(yì)保(bǎo)证金水平(píng)调整(zhěng)为(wèi)8％；棕榈(lǘ)油(yóu)、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液(yè)化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为(wèi)8％，交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为9％；其他期(qī)货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水平维(wéi)持不变。5月(yuè)4日恢复(fù)交(jiāo)易后，在各期(qī)货持仓量最大的合约未出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单(dān)边(biān)无(wú)连续(xù)报价的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋(dàn)期(qī)货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期保值交易保(bǎo)证金水平调整为7％，投机(jī)交易保(bǎo)证金水平调(diào)整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水(shuǐ)平恢复至节(jié)前标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中(zhōng)金所(suǒ)公告称，自4月27日(rì)结算时起，沪(hù)深300、上证50、中(zhōng)证500股指期货(huò)各合约的交易保证(zhèng)金标准分(fēn)别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自(zì)相关品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最(zuì)大的合约未出(chū)现单边市的(de)第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指(zhǐ)期货各合(hé)约的交易保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期(qī)权各合约的保证金调整系数根(gēn)据相应(yīng)股(gǔ)指期(qī)货的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期(qī)所公告称，自4月(yuè)27日(rì)结(jié)算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金标准调整为9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在(zài)工业硅品种持仓量(liàng)最大的合(hé)约未出现涨跌停板单边无连续报(bào)价(jià)的第(dì)一个交(jiāo)易日结(jié)算时起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大(dà)跌(diē)

　　昨日，生猪期现货(huò)价格走势(shì)背(bèi)离(lí)，期货主力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环(huán)比上(shàng)涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛(shèng)期货(huò)分析师孙一鸣(míng)表(biǎo)示，近期生猪现货偏(piān)强(qiáng)的主(zhǔ)要(yào)原因有四(sì)点：一(yī)是短期二次育肥造(zào)成(chéng)货源有所收紧；二是来(lái)自政策面的支撑；三是近期降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期需求(qiú)支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期(qī)为(wèi)主，昨日(rì)盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧在于(yú)产(chǎn)业基本(běn)面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触底(dǐ)。中(zhōng)小养(yǎng)户(hù)惜售推涨情绪较浓，且(qiě)南(nán)北(běi)部分(fēn)区域二次育肥采(cǎi)购(gòu)量增加，政策消息(xī)稳市信号相对强(qiáng)烈，期现货价(jià)格同时上涨。然(rán)而，生猪期(qī)货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖成本附近明显承压(yā)。同时，套保(bǎo)资金介(jiè)入(rù)。因(yīn)此周(zhōu)二(èr)期货盘面减仓大跌。”华联(lián)期(qī)货(huò)生猪分析师蒋琴(qín)说(shuō)。

　　从(cóng)供应端来看，截至(zhì)3月末，全国(guó)能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于正常保(bǎo)有量的105％，一季度(dù)猪(zhū)肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位，意味着今年一季(jì)度(dù)去(qù)产能不及预期，供(gōng)应(yīng)偏宽(kuān)松是事实。从(cóng)目前的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不会出(chū)现生(shēng)猪(zhū)货源紧张或猪肉紧张的(de)状(zhuàng)态，供应宽(kuān)松大概率延长至今年(nián)下半年。

　　格林(lín)大华期货生猪(zhū)分析师(shī)张晓君介绍，从月度(dù)初生(shēng)仔猪(zhū)来看，农(nóng)业部(bù)监(jiān)测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数(shù)量各(gè)月环比增幅逐月增加，至少对应到今年7月(yuè)生猪(zhū)出栏供给(gěi)相对(duì)充足。从出栏(lán)体重来看(kàn)，当前生(shēng)猪出栏均重仍接(jiē)近(jìn)123公斤，同比去年(nián)增加(jiā)约3％，预计二育猪源(yuán)仍将(jiāng)支撑出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一提的(de)是，目前生猪(zhū)养殖逐步向规模(mó)化、集团化(huà)方向发展(zhǎn)，而且规(guī)模化(huà)占比得(dé)到明显提(tí)升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存栏量明显(xiǎn)高(gāo)于去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一(yī)号文件将“稳定生(shēng)猪(zhū)基(jī)础产能”目标细化为“强化以能(néng)繁母猪(zhū)为主(zhǔ)的(de)生猪产能调控”，将(jiāng)全国(guó)能(néng)繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量(liàng)，可见国家稳(wěn)猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持续攀升(shēng)。卓创资讯数据(jù)显示，截至4月20日，全国(guó)冻(dòng)品(pǐn)库(kù)容率为31.9％，明显高于去年最(zuì)高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售(shòu)不(bù)畅，待冻(dòng)鲜价差恢(huī)复，冻品持(chí)续(xù)出(chū)库，目前(qián)冻品的高(gāo)库存水平将抑(yì)制(zhì)猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结(jié)为持(chí)续向好发展态势，政策引导及(jí)市场预期向好(hǎo)，加上居民(mín)收入增加、消(xiāo)费意愿增强等利好(hǎo)因素(sù)，都是(shì)猪肉消(xiāo)费的(de)助力。但(dàn)是，实际需(xū)求(qiú)却一直不温不火。目(mù)前看，今年生猪的需求大概率(lǜ)将回归(guī)到正常年份水平(píng)。”蒋琴说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求好(hǎo)转主要在于(yú)冻(dòng)品(pǐn)入(rù)库(kù)以及二(èr)育支(zhī)撑(chēng)，终端需求无(wú)实(shí)质性好转。目前(qián)“五(wǔ)一”备(bèi)货(huò)基本收尾，从走量看并未出现明显提(tí)升，随着二季度气温升高，需求逐步降低，预计需求再次(cì)回归至(zhì)低迷(mí)状态。4月底到5月(yuè)预计集(jí)团企业出栏计(jì)划或(huò)继续增加，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货(huò)价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供(gōng)给相对充足，限(xiàn)制猪价(jià)大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假(jiǎ)前，终端(duān)备货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪价短(duǎn)线反弹。然而(ér)，假期效应过后(hòu)，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面。当前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假仅剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘面资金(jīn)已经提(tí)前(qián)反映了(le)市(shì)场情绪。建议投资者控(kòng)制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大(dà)概率仍将(jiāng)保持低位(wèi)盘整运行状(zhuàng)态。不(bù)过，市场预期二季度二次育肥缓慢入场，行情或(huò)好于一季度。按照官方能(néng)繁(fán)存(cún)栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量处于逐(zhú)步增(zēng)加的阶段，并于(yú)10月(yuè)份达到理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理论出栏量(liàng)大概率环比(bǐ)下降。而11月(yuè)份正值(zhí)猪(zhū)肉(ròu)消费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚挺。不过在(zài)国(guó)家良好调控之下，能繁(fán)母(mǔ)猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存出(chū)栏(lán)量保(bǎo)持稳(wěn)定，猪价不具备(bèi)持续大幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家政策端稳定猪(zhū)价意愿强(qiáng)烈的背景(jǐng)下，期(qī)价上行压力恐加大(dà)，追(zhuī)涨风险(xiǎn)积聚，操作上，建议(yì)养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出套保(bǎo)锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期(qī)需(xū)求(qiú)不容乐(lè)观

　　昨(zuó)日(rì)，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油期(qī)货盘中大(dà)幅下跌，连续(xù)第三个(gè)交易(yì)日下滑，并触及(jí)约(yuē)一个月低点(diǎn)。

　　“近期(qī)棕榈油行情变化(huà)多集中在需求端的(de)扰动(dòng)，一方(fāng)面(miàn)，印度(dù)洗船事(shì)件为(wèi)盘(pán)面带来了压力；另一(yī)方面，市场对于第二波(bō)新冠疫(yì)情可(kě)能(néng)到(dào)来从而(ér)降低国内需求的(de)担忧(yōu)则进一步(bù)加(jiā)速了(le)盘(pán)面下滑。”国(guó)联期货农(nóng)产品事业部分(fēn)析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海外(wài)经(jīng)验，第二(èr)波疫(yì)情的波及范(fàn)围预计(jì)很大概率将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈油(yóu)将(jiāng)回归基本面。从相(xiāng)关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长(zhǎng)空(kōng)的局面。

　　据国(guó)海良时期货(huò)油脂(zhī)分析师孙啸介绍，开(kāi)斋(zhāi)节后市场(chǎng)延续了产地未(wèi)来供(gōng)需转宽松(sōng)的交易逻(luó)辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元/吨(dūn)、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有20美元/吨左右(yòu)的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出(chū)市(shì)场2024年房价会继续下跌吗对东南亚地(dì)区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印(yìn)尼可能(néng)放松DMO出口(kǒu)限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松的预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布2月份产(chǎn)量后(hòu)得到强化。数据显示(shì)，印尼2月(yuè)份棕(zōng)榈油产(chǎn)量高达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目前产地已步(bù)入增(zēng)产季(jì)，在马来西亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未来整(zhěng)体产量可(kě)能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大增，库存超预期下(xià)降(jiàng)至167万吨，不过(guò)，4月份马来(lái)西亚(yà)出口骤降(jiàng)，斋月节备(bèi)货结束、主要进口(kǒu)国植物油(yóu)供应充(chōng)足(zú)，印度(dù)3月棕榈油库存仍有59万(wàn)吨(dūn)，植(zhí)物(wù)油库(kù)存则继续增(zēng)高至345万(wàn)吨(dūn)，充足的(de)库存和竞争油脂(zhī)的影响或将(jiāng)冲击印度对棕榈油进口。”徽(huī)商期(qī)货油脂油(yóu)料分析师郭文伟(wěi)表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出(chū)口量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而(ér)棕(zōng)榈油已经步入季(jì)节性增(zēng)产周期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕榈油产(chǎn)量环比增加22.5％，产需结构呈宽松(sōng)趋势。不过(guò)，4月份处在复产初期(qī)，且今年4月份工(gōng)作日较(jiào)少，产(chǎn)量预(yù)计(jì)在(zài)150万(wàn)吨以下(xià)，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预(yù)计开始小幅度累库，且(qiě)随着复产利多增强和出口(kǒu)前景不佳持续，后期马棕(zōng)继(jì)续面临(lín)累库压力，棕榈油行情(qíng)或维(wéi)持承压(yā)回调走(zǒu)势。

　　需(xū)求方面，孙啸称(chēng)，印度(dù)SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油(yóu)进口113.56万吨，处(chù)于(yú)季节(jié)性中性(xìng)位置，其中棕(zōng)榈油进(jìn)口量高达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回(huí)落。根据目前已经走负的国际豆棕差(chà)，预(yù)计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需求(qiú)大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方面(miàn)，郭(guō)文伟表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口偏低(dī)，远月买船有所(suǒ)增加。海关数据显示(shì)，3月(yuè)进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口(kǒu)量预估(gū)分别在35万(wàn)、45万(wàn)、40万吨。目前国内棕榈油港口库存(cún)仍处在历史(shǐ)同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈(lǘ)油消费进(jìn)一步好转，需求有望(wàng)回升，国内棕榈油2024年房价会继续下跌吗继续呈现去(qù)库(kù)走(zǒu)势(shì)。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕(zōng)榈油仍将随油脂整体弱(ruò)势运(yùn)行，有下破可(kě)能。5月份东南亚天气(qì)值得关注，目前(qián)已有少雨迹象，泰国最(zuì)为明显，印尼次之。如果(guǒ)出现持续(xù)干燥天气，产(chǎn)区(qū)增(zēng)产节(jié)奏将被打破，届时(shí)，棕榈(lǘ)油有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短(duǎn)期棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内贸易商进口利(lì)润深度亏损，5月船期频(pín)现洗船，进口到(dào)港数(shù)量(liàng)将明显减(jiǎn)少。在此基础上，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季节(jié)性回暖。第(dì)二轮疫情虽(suī)可能有影响(xiǎng)，但无(wú)法改(gǎi)变消(xiāo)费逐步恢复(fù)的大(dà)势，国内(nèi)库存短期内仍可能加速去化。长期市场对于(yú)未来供应充(chōng)裕(yù)的预期(qī)基(jī)本一致。天气情(qíng)况有所好(hǎo)转，马来西亚与印尼步(bù)入(rù)增(zēng)产周期(qī)，供应增加而(ér)出口需求较差(chà)，未来产地存在累(lèi)库预(yù)期(qī)。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，国际豆(dòu)粽FOB价差(chà)处于历史极(jí)低负值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存(cún)在集中供应压力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，棕榈油长期需(xū)求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对盘(pán)面有一定支撑，价格或以区间调整为(wèi)主。长(zhǎng)期来看，棕(zōng)榈(lǘ)油将(jiāng)逐(zhú)渐演变为供(gōng)强需弱格(gé)局，叠加全球宏观经济环境偏(piān)弱，价(jià)格重心或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 2024年房价会继续下跌吗