关(guān)注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政(zhèng)府敦(dūn)促人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于(yú)网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的经销(xiāo)商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及(jí)电(diàn)商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套(tào)期保值操作(zuò)未(wèi)完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的(de)与公司(sī)及下(xià)属子公司的(de)生(shēng)产经(jīng)营有直接(jiē)关(guān)系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂等(d乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字ěng)期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等(děng)品种。第一(yī)季(jì)度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是(shì)在(zài)行情下跌(diē)的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资(zī)产负(fù)债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金(jīn)融资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期末(mò)的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道(dào)全一(yī)季(jì)度扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步(bù)转正(zhèng)。由(yóu)于(yú)产能释(shì)放、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预(yù)计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降”是道道全业绩出(chū)现大反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年(nián)间，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全(quán)也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力发展预(yù)制菜(cài)产业，一季(jì)度(dù)广东地(dì)区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全(quán)还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原(yuán)料(liào)价(jià)格(gé)出现(xiàn)下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受(shòu)船期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道道全的(de)主要原料(liào)综合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产(chǎn)加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)、上游原料(liào)看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动因子(zi)。对于(yú)今(jīn)年(nián)的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认(rèn)为业绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期，并预测(cè)其今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随(suí)着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看，原材(cái)料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而(ér)且我国菜油原料(liào)供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融(róng)市场的(de)稳定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)。此外，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴投料需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜(cài)油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来，行(xíng)业普遍反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需求整(zhěng)体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞(jìng)争十(shí)分激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处(chù)于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下(xià)，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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