财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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