总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积(jī)极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运行食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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