金(jīn)融(róng)界(jiè)4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作(zuò)相关业(yè)务，保护境内外投(tóu)资者合(hé)法权(quán)益，维护利率互(hù)换市场秩(zhì)序(xù)，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》，现予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品种，调(diào)整交(jiāo)易和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结(jié)合各(gè)方面情况，在风(fēng)险(xiǎn)可控(kòng)、对等互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下(xià)为中国人民(mín)银(yín)行有关(guān)部(bù)门(mén)负责(zé)人就《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行办法》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境(jìng)外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中(zhōng)国人民银行(xíng)关(guān)于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融组织、主权财富基(j2016年是什么年ī)金运用人民币(bì)投资银(yín)行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)进一步做好境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)投资(zī)银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等文(wén)件要(yào)求(qiú)、完成银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法》（以下简称(chēng)《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换通”境内外投资者可(kě)以签(qiān)署的协议范围(wéi)是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内(nèi)投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类型等事项向(xiàng)中国(guó)外汇交易中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协议，待其正式(shì)发布后也可供境内外投资(zī)者选择(zé)签署。

　　三(sān)、“北向互(hù)换通”境外投资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者(zhě)现阶段可(kě)在银行间市场开展符(fú)合集中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台(tái)包括哪些？境外投资者的对手方、交易模(mó)式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加(jiā)入其他受(shòu)认可(kě)的电子交易平(píng)台，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投(tóu)资者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安(ān)排，由境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者(zhě)进行(xíng)交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可(kě)在(zài)中国(guó)外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在(zài)境内(nèi)电子(zi)交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达(dá)成即(jí)视为交(jiāo)易(yì)已确(què)认。境外投资者可通过中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子(zi)交易平台与境内电子交(jiāo)易(yì)平台的连(lián)接，向境内电子交易平台发送交易(yì)指令(lìng)，与(yǔ)“互(hù)换通”报价(jià)商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境内清算机(jī)构和香港证监会认可(kě)的境外清(qīng)算机(jī)构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境(jìng)内清算机构为银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港证监会(huì)认可的境外(wài)清算机构为香(xiāng)港交易所旗(qí)下香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集(jí)中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资者(zhě)需要申请(qǐng)获得(dé)场外结算(suàn)公司(sī)清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算(suàn)客户委(wěi)托场外(wài)结算公(gōng)司综合清算(suàn)会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合清算(suàn)会员签(qiān)订(dìng)客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境(jìng)内外清算机(jī)构对(duì)交(jiāo)易进(jìn)行(xíng)风控检查，对于符合集中清算(suàn)要求的交易(yì)及时纳入集(jí)中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结(jié)算公司或其综(zōng)合清算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算(suàn)机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当买(mǎi)方的卖(mài)方和卖方的买(mǎi)方的一种法(fǎ)律(lǜ)安排，并据此与买(mǎi)方(fāng)和卖方建立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清(qīng)偿买卖双(shuāng)方之(zhī)间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易在(zài)经(jīng)过上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)的集中清算审核后，上海清算所与场外结算(suàn)公司于(yú)当(dāng)日将交易进行合约替代，进入集中清算(suàn)，生成为三(sān)个(gè)独立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司、场(chǎng)外结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所、上海(hǎi)清算所与境内(nèi)参与(yǔ)者之间的合约。境外与境(jìng)内参与者之(zhī)间将不再存在(zài)合同关系(xì)。对于未纳入集(jí)中清算的交易(yì)，依照(zhào)成交双方约(yuē)定(dìng)的处置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场景下(xià)的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间的跨(kuà)境(jìng)资(zī)金(jīn)结算(suàn)主要(yào)通(tōng)过(guò)人民币(bì)跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算(suàn)公(gōng)司可(kě)在境(jìng)内银行开立(lì)人(rén)民币基本(běn)存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户(hù)收支(zhī)范围包括：“互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因(yīn)“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)结算(suàn)需要(yào)在(zài)应急情况下所融入(rù)资金的本息(xī)和(hé)费(fèi)用以及符(fú)合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)规定的其他(tā)收(shōu)入支(zhī)出(chū)等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业(yè)务(wù)风控方案的一部分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者收取(qǔ)和追缴的(de)保证金(jīn)、清(qīng)算基金(jīn)之外(wài)，不用(yòng)于任何会员机构的(de)违(wéi)约(yuē)损失(shī)分摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在(zài)以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互(hù)换通”专用账户(hù)，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清算所名义(yì)于(yú)境内开立的“互(hù)换(huàn)通”专用(yòng)人(rén)民币/外(wài)币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境(jìng)债权债务登记(jì)及额度(dù)管理要求。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清算所(suǒ)每日(rì)基于双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资(zī)源(yuán)池要(yào)求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办理人民币(bì)或外(wài)币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机构应(yīng)当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管银行应当(dāng)向(xiàng)人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信息(xī)；被撤(chè)销的交易如涉及双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息(xī)报(bào)送。上海清算(suàn)所、境内投资者等相关(guān)主体(tǐ)应当按照规定履行(xíng)国际收(shōu)支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池业(yè)务由上海清算所集中(zhōng)进行(xíng)国际收支(zhī)统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不(bù)经由上(shàng)海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进行(xíng)国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换(huàn)通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投(tóu)资(zī)者投资银行间债券(quàn)市(shì)场的情况，初期(qī)全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超过200亿(yì)元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口上限为(wèi)40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市(shì)场发展(zhǎn)情(qíng)况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币购(gòu)售业(yè)务相关规定具体包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)2016年是什么年文件？

　　答：目(mù)前，关于人(rén)民(mín)币购售业务的相关(guān)文(wén)件主要包括(kuò)：《中国人民银(yín)行(xíng)关于明确跨(kuà)境人民币业务(wù)相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民币购售业(yè)务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关(guān)于拓(tuò)宽人(rén)民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国(guó)家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于(yú)加(jiā)强(qiáng)境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民(mín)币购售业务宏(hóng)观审慎管理(lǐ)有(yǒu)关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民(mín)币购售(shòu)业务管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境(jìng)外参(cān)加行(xíng)和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外(wài)参加行的业务模(mó)式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售(shòu)业务管理规定(dìng)，香港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇(huì)市场平(píng)盘(pán)头寸时，应当确保与其相关的(de)境外(wài)投(tóu)资(zī)者在本机构的(de)资金(jīn)兑换是基(jī)于“北向互换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参(cān)与(yǔ)交易(yì)的，其(qí)交(jiāo)易到期或(huò)不再(zài)继续参与的，原(yuán)则上(shàng)应当通过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸可到境内银(yín)行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办(bàn)理业务。香港结算行为(wèi)境(jìng)外投资者办理外汇资金兑换时，应(yīng)当做好真实(shí)性审核相关(guān)工作，确(què)保所兑换(huàn)的(de)资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资(zī)金，可继续投资，如用(yòng)于非“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行(xíng)兑换为外汇(huì)。

　　十(shí)二、“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易报告(gào)有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者(zhě)和相关金融(róng)市场基础设施(shī)应当向中国(guó)人民银行(xíng)认可的交(jiāo)易报告库报(bào)告“北向互(hù)换通”交(jiāo)易相(xiāng)关(guān)数(shù)据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的“北向互换通”数(shù)据的(de)交易报告库，在中国外汇交易(yì)中心达成的“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和相关(guān)监管部门可以根据需要向基(jī)础设施(shī)调(diào)取与境外投资者(zhě)投资活(huó)动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易平台、境(jìng)内(nèi)外清算机构将(jiāng)制订配套的业务(wù)规则等文件并对(duì)外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境外投资者提(tí)供更(gèng)加便利(lì)高效的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结(jié)合各(gè)方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对(duì)等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 2016年是什么年