财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(四月的小说集，四月的小说好看吗bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎ四月的小说集，四月的小说好看吗n)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指四月的小说集，四月的小说好看吗交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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