大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权重(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(ni青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克án)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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