今(jīn)年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额(é)又(yòu)一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志着美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和(hé)债务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要(yào)人为(wèi)地(dì)给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模(mó)也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大(dà)增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频(pín)频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上世(shì)纪初的(de)第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大(dà)战，美国(guó)国(guó)会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其(qí)中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度(dù)进一步(bù)加大，在(zài)最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次(cì)提高债务(wù)上限，美国(guó)债务(wù)上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线(xiàn)”，意(yì)味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国(guó)政府造成限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国(guó)债(zhài)券(quàn)的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈的博弈中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为(wè中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格i)两党的(de)政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野党用作了(le)与执政党讨价中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务(wù)上(shàng)限，这就导(dǎo)致了(le)当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美(měi)国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也(yě)正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演(yǎn)。

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