5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交(jiāo)了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构(gòu)，亦是内地少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前五大卖(mài)出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季(jì)度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力(lì)，品牌(pái)的护(hù)城河(hé)依然很深(shēn)。个(gè)别头(tóu)部企业(yè)在(zài)K9学科之外的(de)教育领域业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原(yuán)有的(de)留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育(yù)、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业(yè)务成为新的(de)增长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)力。且公(gōng)司的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个(gè)季度的财报中，我们看到(dào)了相关的(de)积极(jí)信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对(duì)于教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊trong>但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自(zì)五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社(shè)融增速回(huí)落(luò)，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要(yào)想(xiǎng)好起来，必然(rán)要(yào)让大(dà)家看到宽信(xìn)用的信(xìn)号出现，而(ér)这(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊zhè)可能还(hái)需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机(jī)制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们(men)的(de)机构审美(měi)。直白(bái)点说(shuō)，市(shì)场根(gēn)本就(jiù)是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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