近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资(zī)工(g上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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