今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(俄罗斯是资本主义还是社会主义jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)俄罗斯是资本主义还是社会主义长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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