五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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