公募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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