财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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