总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创5投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁0ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁de)重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　202投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁2年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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