自4月下(xià)旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近(jìn)一个月时(shí)间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对(duì)上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资(zī)金(jīn)持续(xù)流入(rù)科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达(dá)基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今(jīn)年(nián)一季度的(de)利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列入(rù)出(chū)口管(guǎn)理的(de)管(guǎn)制对象，上述(shù)修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱dǎo)体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市(shì)场上，随着前段时间半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业(yè)走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于其他半导(dǎo)体(tǐ)产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯(xīn)片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表(biǎo)示(shì)，硬(yìng)科技的(de)投资机(jī)会需要(yào)看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度(dù)及二(èr)季度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能(néng)才(cái)能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和(hé)利润迎来拐点。一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱

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