今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉(lā)长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉(xī)数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精(jīng)选人民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟达长征有多长公里 红军长征一共用了几年和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后，一季(jì)度该(gāi)产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科技(jì)A人民币(bì)、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的(de)指(zhǐ)数(shù)主要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨幅(fú)，以(yǐ)及近(jìn)7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科(kē)技股的(de)全面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部(bù)基(jī)金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期(qī)美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策(cè)博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大经(jīng)济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图(tú)形(xíng)处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数(shù)据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例(lì)，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等问题是(shì)科技股业绩承压(yā)的(de)主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到(dào)当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微(wēi)软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续推动自(zì)身(shēn)不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块代表人类未来发展的(de)方(fāng)向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司(sī)又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投资(zī)、定(dìng)期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世(shì)界上最大的金融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类(lèi)市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美股(gǔ)科(kē)技(jì)股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，长征有多长公里 红军长征一共用了几年更符合美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力(lì)，可(kě)以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方式。”

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