昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方在(zài)可自(zì)由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会(huì)是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者(zhě)花(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住(zhù)房(fáng)和(hé)教(jiào)育等类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的(de)任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了(le)约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主导地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报(bào)记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和固定资(zī)产投(tóu)资等经济(jì)数(shù)据略(lüè)低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在(zài)行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料(liào)成(chéng正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角)本(běn)持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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