5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超(chāo)千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的买方机(jī)构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓(cāng)标的(de)在总市值中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教育(yù)股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一(yī)季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持(chí)股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能(néng)力(lì)等(děng)。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢复增(zēng)长，同(tóng)时素(sù)质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的(de)估值下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我们(men)看(kàn)到(dào)了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对(duì)于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎(hū)与景林资产(chǎn)存在(zài)分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超(chāo)10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相比于去(qù)年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了(le)一(yī)两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不(bù)构成任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额(é)超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪(jì)录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因(yīn)为今年国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直(zhí)在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快要(yào)接近(jìn)零(líng)利率了(le)，信贷再(zài)度出现深度(dù)负增长，这是(shì)4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必(bì)然(rán)要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和(hé)中特估(gū)，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待(dài)进场，而人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大(dà)盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着(zhe)红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热(rè)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的(de)机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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