财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者qián)可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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