公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(lpp7塑料杯能不能装开水e)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(mpp7塑料杯能不能装开水ěi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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